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Runyang Technology IPO:外国舞蹈的加工和外国合作是一个高毛利率“急剧增加”五个百分点

Runyang Technology IPO:外国舞蹈的加工和外国合作是一个高毛利率“急剧增加”五个百分点

除了毛利率盈利之外,Runyang技术的采购数据是其第一个主要客户的销售数据的“正确”。此外,Runyang科技的收入严重依赖于第一个主要客户,并导致公司的应收款项和坏账准备了……

11月12日,证监会发布了新闻,浙江润阳新材料科技有限公司(以下简称Runyang Technology)GEM启动登记已获得批准。本发明所公开的信息已经从事无毒和环保的聚合物泡沫塑料的开发,生产和销售。主要产品是电子辐射交联聚乙烯(IXPE)。 IXPE产品是无毒的环​​保,绿色健康材料,物理性质优异,无毒,无味,减震,降噪,绝缘,耐腐蚀,抗菌,防水,舒适的手,光滑清洁等特点,主要用于绿色健康生活相关的家庭建筑装饰,汽车室内设计和婴儿用品。

除了毛利率盈利之外,Runyang技术的采购数据是其第一个主要客户的销售数据的“正确”。此外,Runyang技术的收入依赖于第一个主要客户,并导致公司的回复账户和债务不良增加。

外国合作的比例具有毛利率递增5个百分点。

该声明披露的信息表明,润阳科学和技术的全面毛利率为40.22%,41.20%,46.56%和48.20%,毛利率在2017年上半年持续改善至2020年。一个公司提供的原因是,该公司通过连续扩大生产能力和降低生产规模并降低广泛的半成品和外部加工,通过优化产品配方,改善生产工艺等,通过优化产品配方,改善生产工艺等,生产效益。 。衰退。

事实上,在Munyang技术的收入中,广泛的半成品销售收入和外交的加工高。报告期内,本公司为主要供应商购买半成品为333.549万元,741.65万元,24519万元,59.07 9万元。润扬科技的原料采购403.96亿元,77.768亿元,932.34亿元,57109,000元。

Runyang科技Runyang新材料过度依赖委托加工,将不可避免地影响贵公司的毛利率,但是,公司的盈利能力似乎似乎没有受到影响。

Runyang技术的产品生产过程类似于湘源新材料,但湘源新材料没有生产半成品生产和生产成品。 2019年,湘源新材料的毛利率为43.55%,润阳毛利率为46.14%。 2018年,湘源新材料毛利率略高于润阳新材料毛利率,相应的毛率分别为42.56%,41.08%。

在Sprint IPO时,为什么伦旺技术可以在一年内的年度超过三个百分点?事实上,审判委员会还要更多地关注,并需要润阳科技说明,在报告期内,发行人购买半成品的产品的销售收入相对较高,毛利率低,但与湘源新材料相比,发行人的整体毛利率小而合理。

购买数据和主要供应商销售数据“不是上部数量”?

招股说明书披露的信息表明,润阳技术的核心产品是IXPE。近年来,业务收入已超过90%以上。从2017年到2019年,IXPE产品的业务收入分别为1.62亿元,3.57亿元,分别占96.27%,98.15%和98.83%,分别为98.15%和98.83%。

IXPE的主要原料是LDPE(低密度聚乙烯),ADC发泡剂和颜色母亲。声明披露的信息表明,在报告期内,公司购买半成品的特定内容是IXPE半成品。该公司受生产能力不足的影响。在严格控制产品质量的基础上,随后生产IXPE半成品的数量以完成产品销售。其中,新三委员会上市公司交联是润阳技术IXPE半成品的主要供应商。

可以绘制公司演示文稿的业务数据,并且漫游技术只购买了来自交联辐射的IXPE半成品,并不能购买其他原料。

繁荣表明,2017年至2019年,交联辐射的润阳技术的数量为92.375亿元,411.9.62亿元,为1966.01万元,占半成品总购买量的27.69%。 55.55%和80.18%。 2017年,2018年润阳技术的IXPE半成品的第二次较大供应商是IXPE半成品的第一个供应商。

事实上,交联是伦代技术的竞争者。 Runyang Technology还承认,交联进入竞争对手的竞争对手,并解释了智力的原因和业务为竞争对手购买半成品。性别:交联行业是核辐射和工业,主要业务是辐射交联聚烯烃泡沫和化学交联聚烯烃泡沫塑料的研发,生产和销售。辐射交联热缩管的辐射加工,为发行者的竞争对手。

Runyang技术已从交联以采购半成品,主要是为了解决新生产线路的能力不足的问题,具有业务合理性。本公司表示,在本报告所述期间,随着公司的产能上涨,该公司已逐步取代半成品以交联辐射,公司已拒绝交联。与此同时,在报告期内,除了浙江交联,该公司还从Quan Shuo Technology Co.,Ltd.等供应商购买了半成品IXPE,苏佳塑胶有限公司,公司不存在交联依赖。

然而,在内部人士指出,来自伦代科技前景的IXPE半成品销售额与交联年度报告中透露的销售额不同,并且低。 2017年交叉思考,该公司隆重技术的销售额为第一大客户10.1127万元,而且购买交联采购金额为87.52亿元,同期润荡荡的科技同期。

虽然交联辐照不再披露其2018年度报告中重要客户的具体名称,但其目前的销售额为2625.85亿元。明显低于同一时期的共同金额31,196,200元,兰阳技术招股说明书,两者不同于约1500万元。

交联2019年年度报告显示,该公司销售金额向润阳科技繁荣的五大客户发布。其中,交联辐照第一大客户的销售额约为鲁汶采购约1966.01万元,但也约为300万元。

该行业认为,假设这两家公司披露的金额是税金额,那么购买销的金额应基本相等。即使假设所公开的金额不纳税,那么润阳科学和技术披露的销售量的差异也将普遍存在。

糟糕的帐户增加了大客户依赖缺点

招股说明书披露,2017〜2019年营业收入为1.68亿元,3.25亿元,3.65亿元的营业收入分别增长了193.95%,同期净利润为21.47.92亿元, 8717.37万元和1.16亿元,同比增长110.88%,306.14%和32.78%。

但是,值得付钱,而2018年的净利润大幅增加,今年的净现金流量同比增长了29.43%,但过去三年的最低增长同时,同时, 2018年,付款同比也增加了157.29%。凭借这种劣等,2018年公司的大量结果并没有转化为“真正的金银”。

据行业内部人士称,如果分析同年付款的增加的原因,它应该与公司的大客户有密切的关系。报告期内,润阳技术的销售收入转发了五大客户,占1220万元,2.32亿元,2.41亿元,占72.34%,分别为71.49%和66.17%,客户浓度高。其中,随着连续三个报告期内的销售收入销售收入的销售收入比例为37.15%,39.10%和39.57%,逐年占核算。

但是,也有销售收入的相同收入,如第一个主要客户Ya Rundong 2018年应收账款从2017年773.97亿元到20.97亿元,同比增长171%;第二大客户ALI家庭账户还从473.97万元增加到118.393亿元,同比增长150%,增长增长比例明显大于公司整体营业收入的92.93%。这意味着大客户在供应链中发言,如果未来的客户有一定的风险,他们就不会排除对公司基金链的影响。

事实上,在2018年,前两个主要客户的坏账债务也明显增加,2017年237万元,上涨至10.92亿元,104.86亿元。更加警惕的是,该公司最大的客户很容易在欧洲和美国销售,以及中美之间有更密集的关系,无论是影响其贸易,都将被拖下来公司的备份金钱是一个警惕的风险。

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