您的位置 首页 最新财经

昊华科技拟以9626.24万元的价格全资收购控股股东的资产,以取得其“稀缺资质”的市场溢价。

昊华科技拟以9626.24万元的价格全资收购控股股东的资产,以取得其“稀缺资质”的市场溢价。

从股权结构的角度来看,昊华科技对中浩贸易的收购是一项关联交易。昊华科技是一家由国有企业控制的上市公司,最终的实际控制人是国务院国有资产监督管理委员会。 …

昊华科技拟以11.86倍的市盈率,以“市外价”溢价收购中浩国际贸易有限公司(简称“中浩贸易”或“标的公司”)。它具有最基本的市场逻辑:缺乏国内受控化学品的贸易资格。

市盈率11.86倍并购中豪贸易

从股权结构的角度来看,昊华科技对中浩贸易的收购是一项关联交易。昊华科技是一家由国有企业控制的上市公司,最终的实际控制人是国务院国有资产监督管理委员会。

国务院国有资产监督管理委员会持有中国化工集团公司100%的股份,中国化工集团公司和中国化工研究院分别持有中国昊华化工集团有限公司90.1%和9.9%的股份,分别拥有中国浩华科技有限公司(“中国浩华”)和中国浩华科技66.92%的股份,是公司的绝对控股股东。中豪贸易是中国昊华的全资子公司。

12月26日至28日,昊华科技分别披露了有关收购中昊贸易100%股权的相关交易公告和补充公告,并计划以现金96,265,400元人民币收购控股股东中国昊华所持有的中昊贸易100%股权。交易方式为现金,付款分两次完成,可谓干净利落。同时,这次合并有两个值得关注的领域。一个是在浩华科技不断收购和整合控股股东资产的背景下,这次合并是另一项成就。另一个是中豪贸易公司拥有该国的国内受控化学品。稀缺的贸易资格。

资产评估增值率为113.92%。

根据公告中披露的信息,交易价格基于“中国昊华化工集团有限公司拟将参与中昊国际贸易项目的中昊国际贸易有限公司股东的全部股权转让”。有限公司。”由中水智源资产评估有限公司出具。该评估结果是根据《市场价值资产评估报告》的评估结果确定的。截至2020年10月31日,中昊贸易股东总权益的评估基准日为96265.44万元,评估基准日的账面资产净值为4500万元。估值增加5126.54万元,增值率113.92%。交易价格最终由评估价值确定。

据公开资料显示,中豪贸易有限公司注册资本为人民币3,000万元,现有员工20名。该公司主要监控化学品的进出口贸易,并拥有少量PC,PVC,化肥,黄磷等化工产品的代理贸易业务。

市盈率为11.86倍,高于市场估值。

自2017年以来,化学行业中一些并购交易的平均估值已达到收益的10.72倍。

但是,中豪贸易有限公司具有监测化学贸易的资格。由于缺乏国内监测化学品贸易资格的资格,同一行业中的大多数并购案例都是由没有监测化学品资格的非贸易公司进行有针对性的并购。

因此,昊华科技在公告中表示,考虑到中国昊天贸易有限公司国内监测化学品交易资格的缺乏,基于2021年至2023年平均净利润计算的动态市盈率(11.86倍)略高于并购的同一行业的案例。平均动态市盈率是市盈率的11.86倍是比较合理的。

中豪贸易收入有望稳步增长,年创利润1000万元

12月28日发布的补充公告更详细地披露了中昊贸易的财务信息。 2017年,2018年,2019年和2020年1月至10月的净利润分别为1,502.77万元,1,722.65万元和1,986.51万元。和636.28万元。

从对未来业绩的预测来看,中豪贸易的营业收入稳步增长,但其利润却大大低于往年。

信息披露显示,中豪贸易预计其2020年的年收入将超过2亿元,而2017年至2020年的收入规模将保持在2亿元以上。根据中浩贸易历史年度销售规模的总体判断,收入计划根据2021年至2025年的评估以及未来的市场需求,中浩贸易预计2021年的收入将与2020年基本相同,年收入将在2022年至2025年之间。增长率为10%。

中豪贸易未来净利润将稳定在1000万元左右。据预测,中昊贸易2020年至2025年的净利润预计分别为911.47万元,703.47万元,814.99万元,917.13万元,1048.45万元和1197.5万元。

重组,整合和改造资产以丰富产业链并提高效率

因此,此次收购中豪贸易更具战略意义。

2018年,昊华科技实施了重大资产重组,并合并了控股股东中国昊华化工集团有限公司的12家前科研机构。新业务涵盖氟化工,聚氨酯功能材料,电子化工和特种产品。对于涂料和橡胶制品等精细化工业务,目标是形成具有合理布局和军民产品协调发展的产业结构。

昊华科技表示,该公司目前使用技术公司原有的传统采购和销售模式来购买原材料并自行扩大市场。但是,采购和销售的整合效果不如预期,并且无法与业务和技术的发展相匹配。此次对中豪贸易的收购有利于提高原材料采购和市场拓展能力,建立统一的采购和销售渠道管理,从而降低采购成本,增强市场竞争力,增加经济效益。

© 2021 汇讯财经 本站所有内容均为学习和参考,如有问题联系站长删除