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基于白糖波速率锥的期权交易系统研究

由于用于判断波动率的不同标准,系统的执行方式不同。
如何定义
波动锥是在不同时期下波动率分布的描述。对于糖期货,波动锥根据不同的时间段(5天,10天等)计算其历史波动率,并表示每个循环波动率的定位点,其连接到相同的循环。如图1所示。如图1所示,图形类似于锥形桶。

图1显示了糖期货的波动锥,其中时间参数是水平轴,糖期货历史波动范围的特定值是垂直轴,并且相应的波动集,上限是相应的时间参数。相应的历史波动率,下限是历史波动率的最小值,并添加了与相应时间参数对应的10个分组值,25位值,中值,75分组值,90分组值,7线构成圆锥形图案。

从图1中可以看出。如图1所示,波动锥有两个明显的特征:一个是短期波动性大于长期波动率,因为短期交易者更愿意使用价格波动来获得收入,因此短期波动率高;第二,随着延伸波动时间参数,历史波动范围逐渐下降,并且存在趋势朝着中值聚合,因为长期交易者更加基于供需或估值,他们是不是注意短期波动。

图1是糖波动锥

如何使用
通过比较波动率在波动率的波动率之间的位置关系,可以判断目前的历史波动率估计,合理或低估,并且可以更准确地发现基于波动率的交易机会,具体地,历史波动率相应的持续时间处于波动率的位置。如图1所示,糖期货的5天历史波动率在中位数附近,第10次的历史波动率接近近25分,剩余的历史波动几乎近75分。它表明短期历史波动低,但中期和长期的历史波动率很高,这意味着从销售交易的销售更远的选项合同更有利于,以及购买交易的选项合同到期日也将更有利。
此外,波动锥仍然具有实际指导意义的另一个效果 – 发现过境套利的机会。如图1所示,糖期货的短期波动性低,长期波动率高,可以考虑购买近月交叉形式,同时销售长期交叉形式,当一个月和袁月高速公路差别差异归还合理水平时,偏离职位。
特征性能
白糖期于2017年4月19日在郑州商品交易所交易,这是中国的第一批商品选项。到目前为止,糖选项已列出超过4年,已成为前面的商品清单的星星品种。因此,分析了糖选项的挥发性特征,为服务工业客户进行了分析,活跃的白糖期权交易非常重要。
目前,每个人都认识到波动性,主要具有聚合,不对称,长记忆和跳跃。在这里,让我们简要介绍这些波动特性。
收集是屈服时间序列图具有波动的会议特性,并且高波动率将聚集在一起,并且波动低的时刻,具体而言,它是高波动性交易日或高波动。率,低波动性交易日或低波动性。
长期存储器是指波动序列具有高度的自相关特性,这反映在相对激烈的波动中,以形成对未来波动的不间断影响,从而导致未来的失败变化未来。
非对称性的是,新闻和坏消息的影响对于波动率的影响是不同的。一般来说,在股票市场,坏消息通常会带来相对较大的波动,好消息将减少股票市场的放大率。

突发消息将显着增加波动性的变化,并且存在跳跃的上升,这被称为波动率的跳跃。

为了更好地研究波动率的影响,我们使用表1显示上海和深圳300股股票指数和糖期货的波动特征,从而比较两者之间的差异。

表1上海和深圳300股票指数和糖期货波动特征的比较

从表1中可以看出,糖期货具有汇总,漫长的记忆和跳跃,这意味着糖期货在大幅波动后会有很大的波动,波动率会影响随后的波动,突如其来的新闻将导致波动。速率发生变化,增加跃升。事实上,与白糖期货相比,上海 – 深圳300股股指具有明显的差异。上海和深圳300股股指无与伦比,但白糖期货没有无与伦比,这意味着坏消息和好消息带来了糖期货。影响基本相同。
此外,还需要进一步解释一点。 Har模型解释是一个非常有意义的指标,这意味着明天的波动波可以基于短期波动,中期波动性和长期波动率,最大值为1,最小值为0.它可以从表1中可以看出,上海和深圳300股股指的哈尔模型解释达到53.5%,而对糖期货的哈尔模型解释仅为16.1%,这意味着上海深圳300股指数的波动更有可能为了使用线性模型来预测,糖期货的波动率预测难度大。

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